W ostatnich sześciu miesiącach rynek funduszy inwestycyjnych ESG doświadczył znaczących zmian.
Według „Financial Times” spadła ilość uruchamianych funduszy tego typu do zaledwie 6 w drugiej połowie 2023 roku w porównaniu z 55 w pierwszej połowie tego samego roku i średnią roczną oscylującą wokół 100 w latach 2020-2022 – zwraca uwagę w wypowiedzi dla portalu raportCSR.pl Piotr Maciążek, ekspert rynku paliwowo-energetycznego.
Niektóre fundusze ESG zdecydowały się usunąć etykiety „ESG”
Jak zaznacza, zgodnie z informacjami „FT” niektóre fundusze zdecydowały się usunąć etykiety ESG, a zarządzający aktywami Abrdn (brytyjska firma inwestycyjna z siedzibą główną w Edynburgu, prowadząca operacje finansowe na całym świecie) zamierza nawet pozbyć się frazy ESG z dwóch funduszy w lutym br., zatwierdzając to działanie poprzez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd. Podobne kroki podjęły również firmy takie jak Morgan Stanley i UBS w poprzednim roku.
Fundusze ESG „nie dowożą wyników”
Według eksperta jednym z kluczowych czynników wpływających na te zmiany są trudności, z jakimi borykają się fundusze ESG w osiąganiu satysfakcjonujących wyników w ostatnich latach. Mimo że generalnie ich wyniki były lepsze od tradycyjnych funduszy inwestycyjnych w 2019, 2020 i 2021 roku, o tyle w 2022 i 2023 radziły sobie znacznie gorzej. Przy czym warto zwrócić uwagę na kontekst polityczny, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych, gdzie niektórzy przedstawiciele Republikanów regularnie krytykują firmy finansowe za ich postawę wobec paliw kopalnych oraz za zbyt zaawansowane zaangażowanie w zobowiązania społeczne.
Pochód ESG
– Zadyszka funduszy inwestycyjnych ESG to ciekawe zjawisko – podkreśla Maciążek. – Trwa dyskusja jak wpłynie ono na trend inwestorski związany z odpowiedzialnością środowiskową i społeczną? Warto pamiętać, że ponad 120 funduszy zmieniło nazwę lub dostosowało strategię, aby uwzględnić czynniki ESG w latach 2018-2023. Pomimo trudności, większość odpływów z funduszy ESG w 2023 roku związana była z zaledwie jednym funduszem ETF – iShares ESG Aware MSCI USA, firmy BlackRock, również znanym jako ESGU, który stracił ponad 9 mld USD aktywów.
W opinii eksperta Abrdn, jedna z największych firm zarządzających aktywami finansowymi, pomimo rezygnacji z niektórych etykiet, planuje nadal uwzględniać “najbardziej istotne” czynniki ESG przy wyborze papierów wartościowych. Zmiana polega na większym nacisku na trwałość modelu biznesowego i siłę finansową, co jest zgodne z aktualnymi wytycznymi przedstawionymi w dokumentacji tej firmy.
Co z tego wynika?
– Wnioski płynące z tych zmian wskazują na ewolucję rynku funduszy ESG, na który wpływają zarówno zmieniające się preferencje inwestorów, jak i rozwijające się otoczenie regulacyjne i polityczne.